L'impatto del sentimento degli investitori sulla performance degli indici

Questo lavoro di ricerca, il cui obiettivo principale è quello di esaminare l'effetto del sentiment dei singoli investitori statunitensi sui rendimenti e sulla volatilità del mercato azionario finanziario statunitense. Questo studio applica i dati del sondaggio utilizzando il modello EGARCH-M nel nostro campione sull'indice azionario SP500 tra i periodi dal 1970 al 2018 al sentimento dei singoli investitori negli Stati Uniti. I nostri risultati sono in primo luogo, i fondamentali del mercato statunitense vengono regrediti sul sentiment degli investitori per cogliere l'effetto dei fattori di rischio macroeconomico sul sentiment degli investitori. Successivamente, studiamo l'effetto di movimenti inaspettati nel sentiment degli investitori statunitensi sulla performance e sulla volatilità di titoli specifici del settore. I risultati rivelano che un aumento una tantum della deviazione standard della componente razionale del sentiment degli investitori individuali statunitensi ha un effetto positivo significativo su tutti i rendimenti azionari dei settori statunitensi esaminati.